高立新

金浦产业投资基金管理有限公司董事总经理

中国经济在改革开放30多年的高速发展之后，经历了企业的财富积累之后，出现了新的情况，就是传统产业发展遇到巨大瓶颈，经济不可能再像过去十年那样保持两位数的增长，整个经济发展速度降低到7%左右。其次我们很多传统企业，面临着原材料价格的居高不下，土地成本的提高以及劳动力成本的提高，以及传统企业面临严重的产能过剩。

同时我们正在这样的时间节点上，就是第一代的创业企业家，已经进入到老年，年轻的50多岁，年长的已经七八十岁。无论是他们的精力和经验都面临着巨大新形势的挑战和考验，同时他们的子女在海外接受教育之后，正值回国接班，当这些因素交叉重叠在一起，这就是家族企业财富传承中面临的新课题。

财富传承管理新常态

总结起来本轮民营企业的交接班大环境有三个特点：一是中国经济增速放缓，二是改革全面深化，三是产业结构转型调整。资料显示，家族企业的寿命一般为23年左右，能延续至第二代的家族企业仅为39%，只有15%能延续至第三代。中国民营企业家已经超过300万，由于找不到合格接班人，95%以上的中国民营企业家难以摆脱“富不过三代”的宿命。

很多企业面临无人可传的局面，仅14.5%的二代明确要接替父辈掌管企业，38%的二代希望聘请职业经理人来打理企业；另有近一半的人表示“还没想好”。

其中传承难的原因包括：创始人缺少子嗣，无家族成员继承；家族成员自有打算，不想经营企业；接班成员能力不足，导致企业经营困难，只得易主或者倒闭；也有少数创业者很想得开，直接把企业卖掉，或将位置“禅让”。

我们接触的95%以上都是民营家族企业。有这样一个反面的案例，是河南的一家企业，是给上游企业做配套的，应该说是在细分行业里面是非常难得的一家民营企业，但这一年的大年初四，老板发生车祸，6个月以后去世了。就在这6个月当中，这个大家庭打成一锅粥，因为他的哥哥、姐姐、弟弟、妹妹都是创立者，加上妯娌之间的姻亲关系，有的在企业里做会计师，有的是总监，还有的是产品质量经理，大家对各自在企业的股权以及对企业的贡献程度上开始发生争执，即使当地政府，包括市长和市委书记以及人大主任出面协调，前后协调了两年时间，最终还是不欢而散，目前这个企业已经不存在了。这是非常可惜的一件事，根本原因就是家族企业治理结构的不完善，导致企业传承过程忽然崩塌的案例。而财富传承的前提就是需要有一个非常好的企业治理结构，包括清晰的股权结构、资产结构、法律结构，只有这样，企业才能走得更远。

海外资产配置势在必行

家族企业为什么在现阶段有海外资产配置的需求，很重要的一个原因，就是家族企业面临的一个接班的难题。

数据显示，2014年末中国个人总体可投资资产达到112万亿人民币。2014年末，中国高净值人群规模突破100万人。预计2015年中国私人财富市场仍将保持增长势头，全国个人总体可投资资产规模预计将达到129万亿元，高净值人群规模将达到126万人，高净值人群持有的个人可投资资产规模将达到37万亿元。

这是我们财富管理和财富传承的庞大社会基础，从财富管理和传承的目标来看，财富的安全是财富管理和传承的重中之重，就是财富积累的同时，保障财富安全是高净化财富人群的首要目标。从统计数据来看，财富传承重要性的排序已经从两年前的第5位上升到第2位，财富传承在精神层面体现我们很多企业家的精神需求和内在的家族文化的传承需求。

（详见12月刊杂志......）